トークン化された証券のインフラが来ています！
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すべての株式、債券、通貨、および商品は将来トークン化されます。
これが、ビットコイン、ブロックチェーン、および暗号資産に興味を持つようになった時の私のメインテーマでした。ある日私は、プログラムが効率的に他のプログラムと連携する自動化された世界に移行するためには、すべての資産、およびすべての価値単位をデジタル化する必要があると思いました。この時2016年でした。
資産のトークン化は、直ぐに行われると考えましたが、そうはなりませんでした。過去3年間は、プロジェクト、テクノロジー、および市場に対して期待された未達成の約束が大量にありました。楽観的になり過ぎせず考えても、このトレンドは変わりつつあると思います。
トークン化された資産を実現するために取り組んでいる、エコシステム全体のプレイヤー達からのいくつかのハイライトは、以下のとおりです。
取引所 - 昨年末、オープン・ファイナンスネットワーク(Open Finance Network)は、完全に機能する規制に準拠した取引所で、トークン化された証券取引を開始した最初の取引所でした。さらに、ティーゼロ(tZero)は、今週正式にローンチし、わずかですが取引されています。暗号資産取引所では、まだ足りないようで、ジャマイカ証券取引所、スイス証券取引所など、多数の小規模な従来の証券取引所も同様に、トークン化された証券を取引可能にするために動いているという報告が浮上しています。ここで注意を払うべき事は、いつニューヨーク証券取引所とナスダックが、コインベース/ジェミニ/サークル /クラーケン/バイナンスなどと共に、ゲームに飛び込むときです。
発行体プラットフォーム – ここは恐らく、今日の市場で最も堅調なところでしょう。セキュリタイズ、コインリスト、リパブリック、スワーム、ハーバー、テンプラム、トラスト・トークンなどの企業はすべて、トークン化された資産を、迅速に市場へ投入しています。これらのトークンには、あなたが考えられうる全ての通貨、不動産、株式、ファンド、商品などが含まれています。トークンの市場投入頻度は順調なようですが、私にはまだ疑問が残ります。このトークン化された資産という、新しい市場に投入できる資産に対して、今の需要はどの程度あるのでしょうか？
プロトコル - エコシステム全体の多くの企業は、この新しいシステムでは、コードが規制や法律を管理、施工することについて同意しています。そうなったら規制当局がもっと積極的になったように、コードが、コンプライアンス違反を防止する可能性があるという考えは魅力的です。DSプロトコル（セキュリタイズ）、R-Token（ハーバー）、ST20（ポリマス）、およびSRC20（スワーム）のようなプロトコルが争い、優位に立とうとしています。いつの日か、ひとつのプロトコルを中心に統合や合意がなされると思いますが、いつそれが起こるのかは分かりません。
良いニュースは、私たちが今まで想像してきた未来に、より近づいたという事です。しかし、それでも多くの問題点が残っています。どのプラットフォームが勝つのだろうか？ 規制当局は、特定の資産、またはプロトコルをどのように扱うのか？ 今、どの程度の流動性があるのか？ 誰が流動性を提供するのか？ 大手で知名度の高い企業や、大きな資産に対して、株式公開などさせず、流動性を与えるためにトークン化させるためには、何が必要でしょうか？
これらは、それぞれ時間をかけて解決される重要なものです。これらの問題が解決されるのを待っている今日、私にとっての大きな学びは：（1）すべての資産が将来トークン化される、（2）大規模な銀行から、小規模なスタートアップまで、組織はこれを実現することに関心を持っている、（3）規制当局は一般的に、この分野における、規制に準拠したイノベーションの促進にエキサイトしています。
特に業界関係者を注目するべきだと思います。このトークン化のトレンドから大勝利を収める勝者が出てくるでしょう。サム・ゼルス（REITs）とマイク・ミルケンズ（ジャンク債）が、自分たちが大きな富を築くために、新しい資金調達の構造をどのように使うかを考え出したように、次の資金が潤沢な投資家は、トークン化によって数世代続く富を集めるでしょう。
私はこの業界が発展するのを辛抱強く待っていました、そして私たちは理想に近づいています。トークン化された証券や資産に関するご質問やご意見があれば、このメールに返信してください。みんなさんの考えを聞いてみたいです。:)
-Pomp（ポンプ）
「Off The Chain」は、160カ国で４０万回以上ダウンロードされています。ポッドキャストは、こちらから聞くこと出来ます。